正当全球开始意识到冠状病毒病疫情的效应可能会持续好一段时间，各地市场经历了前所未有的激烈波动。此大流行所带来的健康危害并非始无前例，只是其所引发的经济动荡却是前所未见。
那又有什么可喜的消息呢？
波动幅度加剧，意味着更有机会在更短期限内获利。但无可避免的是，波动更激烈，风险也会更高—这是双刃剑。在市场波幅加剧之际，要赚取高于平均数的机会增加了，但也意味着可能在更短时间内面对资本贬值的风险。
若严守纪律地进行衍生产品交易，同时严格评估来减轻其所涉及的风险，波动走势可能会让你获益。
风险管理
增强防守策略
在波动不定的市场交易，最重要的是做好风险管理。你须在思维与战略上都做好管理风险的准备，确保自己对于当前交易环境所附带的风险感到自在。
蒙受显著亏损的可能性始终存在。谨慎行事的下一步就是在自己的交易计划内重新评估风险控制措施。
两大重要考量是合约数量（position size，亦称“头寸规模”或“持仓规模”）与止损配置（stop-loss placement）。在波动时期，日常价格波动会比平时来得显著，有些交易商会作较小额交易，每宗交易的投入较少资本，并使用比平时更广幅的止损。此举是为了避免一天之内波幅大于平时的情况下，过早止损出局，同时又尽量压低整体风险程度，或至少保持在相同水平。交易商须牢记，若价格有明显差额或者市况迅速转变，仍可在尚未达到止损价位时执行止损订单。
为了减少风险，考虑采用较短期的策略。这种手法通常是要比平时更加快进快出来套利。在波动市场的环境中，盈利可能在瞬间化为乌有，甚至陷入亏损，需要作出一些调整，以便更快速地离场。
要先设立特定的盈利幅度目标，在套利机会第一个好价位卖出部分仓位，并持有剩余的仓位，期望可赚取额外盈利，要使用超买/超卖型指标（例如强弱势指标），在出现证券已超买的信号时卖出，或者比平时更早地激活追踪止损与/或使用比平时更严格的追踪止损。
专注于市场趋势股，也有助管理风险水平。在波动市场，趋势股的趋势更加显著。这意味着寻求那些走势与大市有着相同趋势的股项，可让交易商有机会比平时或淡静市场更快速地获利。
然而，须牢记的是，这一切的背后都有可能附带更高的风险。此策略的关键就在于，若股市已向上扬升，要找出那些已趋升却尚未加速上涨的股票。相反的，在卖空交易的波动市场里，要找出那些下跌股，还有那些尚未经历“俯冲直下”，大幅挫跌的股票。在此的目标就是要趁着股价加速波动之前找到它们。
“突破时买进”是另一个常用的方法。在此策略中，交易商留意巩固期可能出现的突破；他们观察股价在可认明扶持点与阻力点之间交易。 只要股价在此区间波动就不采取任何行动，一旦股价突破上限，交易商就会即刻买进有关股项。
此策略的推理是期盼这个突破讯号，正是此股展开新一轮上涨趋势的开端。正如留意趋势股的策略那样，此策略适用于波动市场，就在股价迅速波动之际，向上突破后，可能会出现快速又显著涨势，推高股价迈向更高价位。
看好股价具备加速上涨的潜能，正是在波动市场环境交易突破股的主要原因。然而，虚假突破所附带的风险也通常很显著，因此交易商应该要考虑止损订单以限制亏损，因为虚假突破随后的逆转走势，可能比淡静市场导致更严重亏损，因为股价跌幅会更大。
衍生产品交易
一旦你已纳入在波动市场环境交易所面对的风险，就可开始研究衍生产品合约 ，这是在波动时期建立获利策略的其中一种方式。
日历价差（Calendar spread）
日历价差是涉及同一项期货或期权的同步交易：买进一个到期日的期货或期权，然后又卖出另一个到期日的相同产品。这是市场中立策略，以抓紧波动走势所营造的商机。
此项日历价差策略的目的是要从波动的预期差额中获利，同时降低基础证券波动所带来的影响，借着日历价差将价格的原本中立波动转化为获利。此技术通常用在商品市场的期货合约。期货交易波动不定，因为大部分价格受到外围、不受控制的宏观经济条件所影响。
对冲(hedging)
对冲的概念可能源自于栽种树篱，这是要让财产有天然篱笆防护，限制财产所面对的风险。在类似情况下，对冲某项交易是要保护投资者避免曝露在太危险的处境。然而，这并不一定意味着有关投资的价值不会蒙受亏损。反过来，对冲是要从另一项投资的赚利来减少整体亏损。
有篇文章提到对冲交易的手法，催生了“对冲基金”的概念，该文章声称投资者若在广泛投资策略纳入对冲，即可赚取更高利润。“对冲你的投注”这个词是指设法减少某项投资所面对的风险。
投资者通常使用各种形式的衍生产品来对冲，包括期货、远期、期权与掉期。最常用来对冲的衍生产品是期货合约，这是涉及两方的合约，注明基础资产的买进与卖出价格与时间。有关合约会明确注明事先同意的期货条件。如此一来，万一金融市场出现无法预知变化的情况下，双方至少都或多或少有了自我保护措施。
套利（Arbitrage）
当衍生产品以高于或低于其“公允价值”的价位交易时，就可采用套利策略，即买进或卖出衍生产品，同时卖出或买进基础股票。
套利策略是另一个简单又聪明的方式来抓紧机会，从更高价中赚取稳定获利。此举是以较低价买入一项资产，同时在另一个市场以更高价格卖出，这是市场交易所相当普遍的策略。
在现实生活中，此概念如今只是昙花一现，因为成熟市场已通过运算法交易取代了套利交易。在运算法协助下，交易商可轻易认出并获取套利机会。
趋势策略
在估计可能出现牛市或熊市趋势，可让投资者知道何时要交易，所以观察交易模式与市场公布数据就显得至关重要。紧密观察有助作出正确交易。
在熊市，市场预期会下跌。先卖出综合指数期货（FKLI）合约，随后在价格下跌后再买进，以从中获利。在牛市，市场预期会上涨，可以先买进综合指数期货合约，随后再以更高价位卖出。
更高的获利让交易商趋之若鹜，但在波动的市场，价格波动可能迅速加大获利，远超过他们所习惯或所预期的幅度。当市场波动达到某个幅度，整个局势就会迅速转变。因此可能就需要更密切关注并快速转换战略。关键在于提前作好准备，并不断地重估自己的策略。你须确保自己在波动幅度激烈时进场交易仍感到自在，你也要评估潜在显著亏损，并作好全面准备去面对。
掌握好这些策略，准备出发，以在市场上取得骄人战绩！
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