环境、社会和治理（简称“ESG”）投资是指负责任的投资者根据公司的经营方式来评估潜在投资时，所采用的一系列原则。ESG 是指衡量所投资的公司或企业在可持续性和社会影响的三个核心因素。这些标准有助于更好地确定公司未来的财务业绩，对于那些寻求确保其投资的组织遵守道德、可持续和负责任做法的投资者来说，这些标准显得日益重要。
“环境”方面评估公司在保护环境方面所做的努力，包括与减缓气候变化等相关的政策。“社会”方面的标准则是审查有关公司处理员工关系、与供应商互动、与客户接触以及在营运领域参与社区活动的情况。“治理”关注公司的领导力、主管人员薪酬、审计实践、内部控制和股东权益。
2022 年对 ESG 基金来说是充满挑战的一年，因为适逢近期全球事件（如俄乌冲突）所带来的巨大阻力。自 2022 年以来，乌克兰的持续危机扰乱了能源市场，引发能源安全问题，影响了注重可持续发展的 ESG 投资 。 此外，2023 年的以色列—加沙冲突影响区域经济稳定，加剧市场对人权的担忧，进而影响 ESG 投资策略和决策。这些事件凸显出在瞬息万变的地缘政治环境中进行ESG投资所面对的复杂性和变幻莫测。
不过，投资者正在加快 ESG 投资的步伐。马来西亚数一数二的基金管理公司——国民投资公司 (PNB) 已承诺到 2030 年将投资 100 亿令吉于新的绿色和转型资产。
- 全球灾难加剧地方风险
一些全球性问题结合在一起，对地方产生深远影响。全球能源价格上涨、政治动荡、恶劣天气和气候灾害、粮食短缺、通货膨胀、供应链中断、生态系统服务减少以及大流行病的影响，都冲击着国家、地区和社区的复原力。
在整个 2022 年至 2023 年期间，全球社会经济挑战加剧，联合国报告称，按每天 3.65 美元的贫困线 计算，生活费用提高致使另外 1亿6,500万人陷入贫困。贫困人口激增的原因是接连不断的经济冲击，包括 COVID-19 疫情、战争和与气候变化相关的灾害。
截至 2023 年底，国际货币基金组织（IMF）预计经济形势仍将充满挑战。2023 年的全球增长率预计为 3.2%，2024 年的预测与此类似。这种经济前景，再加上持续存在的全球课题，可能确实会让许多人感觉到增长速度减退，从而引发持续的社会动荡，并更加需要有效的减贫策略。
在马来西亚，食品和公用事业价格上涨导致通货膨胀节节上升。截至 2023 年 7 月 17 日的数据显示，全球国内食品价格通胀率居高不下，许多中低收入国家的通胀率高于 5%。在马来西亚，通胀飙升给民众带来额外的社会经济压力。
此外，在 COVID-19 危机期间，政府为支持经济而增加支出，从而提高债务水平，缩小马来西亚的财政空间。这些财政限制影响马来西亚解决当地扶贫问题以及投资于改善宜居性和经济增长措施的能力。
这些经济问题导致社会经济压力增大，影响到世界各地的社区和国家。这种压力虽然主要是经济方面的，但亦波及社会层面，造成不同地区的动荡和不稳定。
在这种情况下，资源民族主义明显抬头，这是国家对其境内自然资源实行更直接控制的趋势。这可能包括工业国有化、增加对外国资源公司的税收或专营权使用费，或对资源开采和出口实施更严格的监管等措施。
在 2023 年营运的公司面临着相互关联的挑战网络，这些挑战超出他们眼前的营运关注。了解全局，包括社会动荡和资源民族主义的影响，对于加强社区内部的联系和管理资产层面的社会风险至关重要。
企业为当地减贫、改善宜居环境和支持经济增长所做的贡献，可在加强其营运环境方面发挥关键作用。通过承认和应对当地面临的挑战，企业可以为其营运和所服务的社区营造更具弹性和可持续性的环境。
- 投资者期待更坚定的社区行为
越来越多针对特定行业和商品的标准、原则和协议正在帮助实现社会管理技术的正规化。《全球尾矿管理行业标准》（GISTM）就是其中一个值得注意的标准，该标准包含一整套有关社区接触、参与和合作以及社会经济评估的期望。国际采矿和金属理事会 (ICMM) 推出 2022 年绩效预期，鼓励实施这些标准。
例如，国际采矿和金属理事会（ICMM）成员、负责任的经营者以及特别注重 ESG（环境、社会和治理）的投资者在 2023 年实施 GISTM，使尾矿管理成为一个关键的行动领域。为了更好地理解其含义，让我们深入了解一下“尾矿”的含义：
尾矿是从矿石中提取有价值矿物后留下的废料。它们通常含有残留的化学物质，如果管理不当，会危害环境。GISTM针对这些问题，强调负责任的尾矿管理极其重要。
GISTM 为 2023 年整个采矿业的社区参与营运设定更高基准。通过纳入社区接触、参与和合作以及社会经济评估等原则，GISTM 旨在显著改善尾矿管理的做法。然而，要实施这些做法，对许多公司来说仍有挑战。
通过 GISTM，采矿业的社区接触标准在 2023 年有所提高。不符合 GISTM 标准的公司将失去在 ESG（环境、社会和治理）导向型投资者的支持下，进行评估和加强其社会管理流程的机会。
实施 GISTM 不仅能使矿业公司的做法与国际公认的标准保持一致，还能吸引重视可持续社会管理的负责任投资者，从而使矿业公司受益匪浅。
- UNGPs的广泛实施
联合国《工商业与人权指导原则》（UNGPs）是众所周知的全球企业人权标准，尤其是在资产层面的社区反馈（或申诉）机制方面。即使得到价值 5.3 兆美元的 88 家投资者所支持，业界仍只有少数几个框架特别提及与 UNGPs 保持一致，例如《负责任黄金采掘原则》（RGMPs）、《全球尾矿管理行业标准》（GISTM）、《国际负责任采矿保证倡议》（IRMA）、《赤道原则》以及《国际矿业和金属理事会绩效预期》（ICMM's Performance Expectations）。
加拿大矿业协会（MAC）发布全新的《迈向可持续矿业》（TSM）协议，以及《安全与人权自愿概念》和《国际金融公司绩效标准》，帮助将这些原则付诸实践。自 2023 年 1 月 1 日起，UNGP的披露内容已被纳入/嵌入新的 GRO 报告标准，要求公司进行更频繁的 ESG 审计和尽职调查，因为当今的投资者更加意识到人权风险的重要性。
- 提高 DEI 绩效的动力
近年来，人们对公司在多元化、公平和包容（DEI）方面的立场，抱持越来越高的期望。这是在大量研究揭露普遍存在的歧视、骚扰、种族主义和性侵犯事件之后出现的，在建立包容和安全的工作环境以吸引和留住多元化人才方面，显然做得还不够。
因此，各相关方已经开始关注并采取行动。作为资产管理者，他们要求披露更广泛的 DEI 主题，尤其是当主要的代理咨询公司改变其关于 DEI 的代理投票策略时。此外，首席执行员预计，作为 2023 年最重要的社会问题之一，投资者将加大对可持续发展投资绩效的审查力度。
- 彻底公开
无论是自愿披露还是强制披露，彻底透明地展示公司的后果、风险和绩效都能提升公司的可信度。这涉及到《全球尾矿管理行业标准》（GISTM）、《全球报告倡议组织》（GRI）、欧盟企业可持续发展报告指令（CSRD）和其他项目在 2023 年制定的更广泛信息披露新标准。
由于透明度提高，利益相关者将获得更好信息，包括合作风险管理和共同设计。尽管一些公司最初可能会因为实践不完善，而在信息披露方面感到脆弱，但预计公司会适应这些新的期望。
