Memahami pertalian yang rumit antara trend global dan kelas-kelas aset tertentu adalah sangat penting. Sebagai seorang pelabur, kita mendapati diri kita berada dalam sasaran perubahan ekonomi yang besar, kedinamikan perdagangan antarabangsa dan teknologi yang mengganggu. Setiap kelas aset memainkan peranan masing-masing dalam simfoni yang rumit ini, namun ekuiti Islam - sebuah pasaran yang seringkali diabaikan dan disalahertikan - menambah rentak ke dalam simfoni tersebut, dipandu oleh set prinsip unik yang mengharmonikan kemakmuran ketuhanan dan duniawi, rohani dan jasmani.
Dalam era digital yang merapatkan sempadan dan merancakkan lagi saling perkaitan ekonomi berbanding sebelum ini, perkara yang berlaku di Wall Street atau Shanghai, perubahan di Silicon Valley atau dasar iklim di Eropah boleh mempengaruhi ekuiti Islam di dunia dengan cara yang sangat kompleks dan unik.
Apakah yang berlaku apabila prinsip-prinsip lama pelaburan patuh Syariah berdepan dengan permasalahan dalam ekonomi moden? Kewangan Islam telah menjadi segmen yang berkembang pesat, dengan aset global mencecah AS$ 4.5 trilion pada tahun 2022, disokong oleh sektor-sektor seperti perbankan dan pasaran sukuk. Malah, ekuiti patuh Syariah dalam pasaran seperti Pakistan telah mencapai 65% daripada keseluruhan permodalan pasaran menjelang Jun 2023. Namun begitu, di tengah-tengah cabaran globalisasi, pendigitalan dan penjajaran semula geopolitik, bagaimanakah ekuiti yang beretika dan berasaskan agama ini berkembang maju? Ini adalah soalan yang kompleks yang akan kita kaji, menghuraikan korelasi dan menelusuri pemahaman yang lebih mendalam tentang kelas aset yang dinamik ini.
Fabrik Ekuiti Islam: Pematuhan Syariah dan Seterusnya
Untuk menghargai hubungan antara trend ekonomi global dan ekuiti Islam, pertama sekali kita perlu memahami ciri unik kelas pelaburan ini. Ditadbir oleh prinsip-prinsip Syariah atau undang-undang Syariah, ekuiti ini melarang riba (faedah), gharar (ketidakpastian) dan pelaburan dalam perniagaan yang dianggap 'haram' atau dilarang, seperti arak, perjudian dan daging khinzir. Namun begitu, ia menggalakkan perkongsian risiko, pengawasan beretika dan keadilan sosial. Secara ringkasnya, ekuiti Islam bukan hanya tentang keuntungan tetapi juga memberi impak yang positif kepada masyarakat.
Ekuiti Islam semakin popular sejak beberapa tahun kebelakangan ini kerana pelabur semakin berminat dalam pelaburan yang beretika dan lestari. Industri kewangan Islam global, yang kini dianggarkan bernilai $2.2 trilion, termasuk ekuiti Islam sebagai komponen penting dalam pasaran ini. Menurut S&P Global Ratings, industri ini dijangka berkembang pada kadar 10% setiap tahun yang dipacu oleh peningkatan terbitan Sukuk dan pemulihan ekonomi yang sederhana dalam pasaran kewangan Islam utama.
Terdapat beberapa sebab untuk pertumbuhan ekuiti Islam. Salah satu sebabnya ialah ekonomi global dilihat semakin saling berkait, dan pelabur sedang mencari cara untuk melabur dalam pasaran yang lebih stabil berbanding pasaran konvensional. Ekuiti Islam menawarkan cara untuk melakukan perkara ini, kerana ia mungkin tertakluk kepada kitaran ekonomi yang berbeza daripada pasaran tradisional.
Rentak yang Berbeza: Bagaimana Ekuiti Islam Bertindak Balas Terhadap Trend Ekonomi Global
Tidak seperti ekuiti tradisional, ekuiti Islam bertindak balas terhadap trend ekonomi global dengan cara yang kadangkala tidak dijangka. Sebagai contoh, dalam era kadar faedah yang rendah, ekuiti konvensional sering menjanjikan keuntungan. Walau bagaimanapun, memandangkan ekuiti Islam tidak berdasarkan faedah, pemotongan kadar ini mungkin mempunyai sedikit kesan langsung ke atas prestasinya.
Sebaliknya, trend baru muncul dalam pelaburan bertanggungjawab sosial (SRI) dan tumpuan terhadap aspek-aspek alam sekitar, sosial dan tadbir urus (ESG) bersesuaian dengan nilai teras prinsip-prinsip pelaburan Syariah. Sinergi ini memberikan peluang utama kepada ekuiti Islam, khususnya dalam bidang tenaga boleh dibaharui. Dengan peralihan global ke arah penyelesaian tenaga yang lebih mesra alam dan lestari, kewangan Islam yang tertegak atas prinsip etika dan lestari, berada pada kedudukan yang baik untuk menerajui sektor ini.
Gelombang Ekonomi Global dan Gema Ekuiti Islamnya
Mari kita mendalami beberapa trend ekonomi terkini dan kesannya terhadap ekuiti Islam. Sebagai contoh, kebangkitan teknologi dan transformasi digital, telah memberi pengaruh yang ketara kepada setiap sudut ekonomi global. Kewangan Islam telah menunjukkan ketahanan terhadap trend ini yang menatijahkan teknologi kewangan Islam, Sukuk digital (bon Islam) dan perkhidmatan kewangan yang mematuhi Syariah dan disokong oleh rantaian blok (blockchain). Inovasi digital ini membolehkan akses dan keterlihatan yang lebih luas bagi ekuiti Islam di peringkat global.
Ketegangan perdagangan AS-China yang dilihat melalui kenaikan tarif dan dasar perdagangan yang berkembang turut menjejaskan ekuiti Islam. Tekanan ekonomi ini telah menyumbang kepada kelembapan global, yang berpotensi memberi kesan kepada ekuiti Islam melalui pengurangan keuntungan korporat dan keyakinan pelabur yang goyah. Pengagihan semula perdagangan antarabangsa, turun naik dalam harga komoditi seperti minyak, gangguan rantaian bekalan dan peralihan dalam pelaburan langsung asing akibat ketegangan ini, semuanya telah mempengaruhi ekuiti Islam, terutamanya di wilayah-wilayah yang bergantung dari segi ekonomi kepada faktor-faktor ini. Situasi dinamik sedemikian telah memperkenalkan tahap turun naik pasaran yang berbeza-beza bergantung pada pasaran khusus dan pendedahan geografi bagi ekuiti ini.
Selain itu, jumlah penduduk Islam global sedang mengalami pertumbuhan yang mendadak, yang boleh memberikan impak yang bermakna kepada ekuiti Islam. Menurut Pew Research Center, penduduk Islam diunjurkan meningkat dengan ketara pada tahun-tahun akan datang, dengan pertumbuhan ketara di wilayah-wilayah seperti Asia-Pasifik, Timur Tengah-Afrika Utara dan Sub-Sahara Afrika. Peralihan demografi ini boleh membawa kepada peningkatan permintaan terhadap produk-produk dan perkhidmatan kewangan patuh Syariah, termasuk ekuiti Islam.
Peningkatan populasi penduduk Islam berkemungkinan membawa kepada pengembangan kuasa ekonomi dan pengaruh negara-negara majoriti penduduk Islam. Ini boleh memacu pembangunan industri kewangan Islam, kerana terdapat pangkalan pengguna dan pelabur yang lebih luas yang sedang mencari perkhidmatan kewangan yang selaras dengan prinsip-prinsip Islam.
Lebih-lebih lagi, peningkatan populasi penduduk Islam tidak terhad kepada negara dengan majoriti penduduk Islam tetapi juga ketara di bahagian lain dunia, termasuk Amerika dan Eropah. Kehadiran global umat Islam ini mungkin menggalakkan penerimaan dan penyepaduan yang lebih meluas terhadap prinsip kewangan Islam, seterusnya meningkatkan daya tarikan dan capaian ekuiti Islam dalam pasaran di seluruh dunia.
Keputusannya: Ketahanan Dalam Pergolakan
Daya tahan sedia ada ekuiti Islam telah menunjukkan nilainya di tengah-tengah ketidaktentuan ekonomi global baru-baru ini. Prinsip-prinsip etika dan perkongsian risikonya telah menawarkan kestabilan yang lebih baik semasa kemelesetan ekonomi. Satu kajian penyelidikan oleh Thompson Reuters menunjukkan bahawa ekuiti Islam berprestasi lebih baik secara relatif semasa krisis kewangan 2008, menunjukkan nilai pendekatan beretika dan pengelakan risiko. Begitu juga, semasa pandemik COVID-19, ekuiti Islam telah menunjukkan kestabilan yang baik berbanding pasaran konvensional.
Satu kajian menunjukkan bahawa ketidaktentuan awal adalah disebabkan oleh pandemik, namun ia segera mereda, mendedahkan keupayaan lindung nilai dan manfaat yang ia tawarkan dari segi kepelbagaian portfolio. Hal ini menunjukkan bahawa ekuiti Islam adalah pilihan pelaburan yang boleh dipercayai dalam keadaan ekonomi yang tidak stabil.
Berikut adalah beberapa sebab mengapa ekuiti Islam berdaya tahan dalam menghadapi pergolakan ekonomi:
- Prinsip-prinsip beretika: Kewangan Islam adalah berdasarkan prinsip-prinsip moral yang melarang faedah, spekulasi dan aktiviti-aktiviti lain yang dianggap berbahaya kepada masyarakat. Tumpuan kepada etika ini telah membantu melindungi ekuiti Islam daripada lebihan pasaran kewangan.
- Perkongsian risiko: Kewangan Islam adalah berdasarkan prinsip perkongsian risiko, yang bermaksud pelabur berkongsi keuntungan dan kerugian pelaburan mereka. Ini membantu mengurangkan risiko kerugian pelaburan, yang sangat membantu semasa kemelesetan ekonomi.
- Fokus pada sektor pertumbuhan: Ekuiti Islam memberi tumpuan kepada sektor yang berorientasikan pertumbuhan seperti penjagaan kesihatan, teknologi dan tenaga boleh dibaharui. Kajian mencadangkan bahawa indeks Islam, mengikut prinsip Syariah, mempunyai profil risiko dan pulangan yang berbeza berbanding dengan saham-saham konvensional. Ia mungkin menawarkan pulangan purata yang lebih tinggi dan risiko yang lebih rendah dalam beberapa pasaran, menjadikannya satu alternatif yang menarik untuk pelabur yang mementingkan etika.
Kesan daripada faktor-faktor ini, ekuiti Islam telah menjadi pelaburan yang popular dalam kalangan pelabur yang mencari cara yang lebih stabil dan beretika untuk melabur wang mereka.
Berikut adalah beberapa sebab mengapa ekuiti Islam berdaya tahan dalam menghadapi pergolakan ekonomi:
- Pertumbuhan penduduk:
Penduduk Islam global dijangka meningkat kepada 2.2 bilion menjelang 2030
- Pertumbuhan ekonomi: Ekonomi bagi kebanyakan negara yang majoriti penduduknya beragama Islam sedang meningkat. Pertumbuhan ini mewujudkan peluang pelaburan baharu bagi pelabur-pelabur Islam.
- Inovasi teknologi: Teknologi kewangan Islam sedang berkembang dengan pesat dan membentuk semula industri kewangan Islam, menawarkan perkhidmatan kewangan yang lebih mudah dan cekap. Kemajuan teknologi seperti rantaian blok, Antara Muka Pengaturcaraan Aplikasi (API) dan analisis data meningkatkan kecekapan dan membuat keputusan dalam kewangan. Teknologi ini membolehkan penciptaan produk kewangan yang inovatif dan disesuaikan, meningkatkan keterangkuman dan kebolehcapaian untuk mereka yang tidak mempunyai perbankan atau tidak mempunyai akaun bank. Selain itu, teknologi kewangan Islam menunjukkan pertumbuhan pasaran yang ketara, dengan unjuran kadar pertumbuhan tahunan kompaun sebanyak 17.9%, menunjukkan masa depan yang cerah untuk sektor ini. https:///www.bis.org/review/r231026e.htm
Melihat ke Hadapan: Kisah Ekuiti Islam yang Terungkap
Masa depan ekuiti Islam kelihatan cerah, didorong oleh gabungan trend pelaburan beretika, pengembangan demografi di negara-negara majoriti beragama Islam, dan kemajuan dalam inovasi teknologi yang membolehkan transaksi rentas sempadan. Kelas aset ini mentakrifkan semula landskap kewangan global, menyumbang kepada masa depan ekonomi yang lebih saksama dan lestari.
Di Malaysia, dana ekuiti Islam menyediakan pelbagai pilihan pelaburan patuh Syariah yang sesuai untuk pelabur Islam dan bukan Islam. Dana-dana ini direka untuk memenuhi pelbagai strategi pelaburan dan selera risiko, tetap berpegang kepada prinsip-prinsip kewangan Islam sambil menyasarkan pertumbuhan di pelbagai sektor pasaran. Contoh ketara termasuk ETF patuh Syariah Bursa Malaysia, Dana Peluang Islam Utama Malaysia - Kelas MYR dan Dana Pemborong Agresif Islam Utama (Kelas MYR), masing-masing dengan fokus dan ciri pelaburannya yang unik.
Memahami ekuiti Islam melangkaui konsep kewangan; ia mengiktiraf gabungan unik ekonomi, etika, agama dan trend global.
https:///www.abrdn.com/en-my/investor/about-us/abrdn-islamic-world-equity-fund
https:///www.principal.com.my/en/azzam
https:///www.principal.com.my/en/iawf
* Sesetengah produk dan perkhidmatan kewangan mungkin tidak diklasifikasikan sebagai patuh Syariah. Sila lakukan penyelidikan dengan teliti sebelum membuat sebarang keputusan kewangan
Rujukan
Hammond, S. (2022, June 14). The ESG potential of Islamic finance. Thomson Reuters Institute.
Osman, Z. (2022, July 27). How ESG Investing Fits Into Your Halal Portfolio. Zoya Blog.
Pew Research Center. (2011, January 27). The Future of the Global Muslim Population. Pew Research Center’s Religion & Public Life Project.
Reuters. (2021, May 3). Global Islamic finance forecast to grow as main markets recover - S&P. Reuters.
Ross, M. (2022, June 20). Working With Islamic Finance. Investopedia.
