Sumber: BURSA MALAYSIA | Diterbitkan: April 2024
" Masalah kecil jika dibiarkan boleh menyebabkan mudarat yang lebih besar."
Sama seperti pepatah lama ini yang menekankan kepentingan mengambil tindakan tepat pada masanya, memahami penarafan kredit adalah penting untuk membuat keputusan kewangan yang termaklum, menyelamatkan anda daripada kemungkinan terperangkap di kemudian hari. Bagi mereka yang baru dalam bidang kewangan, penarafan kredit mungkin kelihatan agak mengelirukan dengan semua huruf dan simbolnya. Tetapi jangan risau, kami sedia membantu anda memahami maksud penarafan ini dan cara mentafsirkannya. Mari bersama-sama menyelami asas penarafan kredit.
Apakah Sebenarnya Penarafan Kredit?
Dalam istilah paling mudah, penarafan kredit adalah seperti kad laporan untuk perniagaan, kerajaan dan instrumen kewangan, seperti bon. Sama seperti pelajar digredkan berdasarkan prestasi akademik mereka, entiti digredkan berdasarkan kesihatan kewangan dan keupayaan mereka untuk membayar balik hutang. Gred ini, selalunya dibentangkan sebagai huruf (cth., 'AAA', 'BBB'), memberikan gambaran tentang kelayakan kredit atau keupayaan entiti untuk memenuhi kewajipan kewangannya. Ingat, penarafan kredit adalah satu pendapat, bukan satu jaminan. Ia diperoleh daripada analisis yang meluas dan bertujuan untuk membimbing, bukan memutuskan keputusan pelaburan.
Mengapa Penarafan Kredit Penting?
Bayangkan merancang satu perjalanan. Anda mungkin akan menyemak ulasan atau penilaian hotel sebelum membuat tempahan. Dalam dunia kewangan, penarafan kredit mempunyai tujuan yang sama. Ia memberitahu pelabur tentang potensi risiko yang berkaitan dengan meminjamkan wang atau melabur dalam instrumen hutang. Penarafan kredit yang lebih tinggi biasanya menunjukkan risiko yang lebih rendah, menjadikannya alat yang berharga bagi pelabur untuk mengukur kebolehpercayaan pelaburan mereka.
Siapakah yang Memberikan Penarafan Ini?
Agensi penarafan kredit ialah organisasi bebas yang pakar dalam menilai dan memberikan penarafan. Di Malaysia, terdapat dua agensi penarafan yang diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti (SC) Malaysia – RAM Ratings dan Malaysian Rating Corporation Bhd. (MARC). Agensi penarafan ini menyediakan penilaian kredit yang bebas dan bijaksana yang sangat dihormati oleh peserta pasaran. Penarafan ini digunakan oleh pelabur untuk membuat keputusan pelaburan yang bermaklumat.
Menavigasi Skala Penarafan
Setiap agensi mempunyai skala uniknya yang tersendiri, tetapi terdapat satu tema yang seragam. Penarafan biasanya dikategorikan secara meluas kepada dua kategori:
- Gred pelaburan: Ini dilihat sebagai pelaburan yang stabil dan berisiko rendah.
- Gred spekulatif: Potensi pulangan yang lebih tinggi, tetapi dengan faktor risiko yang lebih besar.
Sebagai contoh, penarafan 'AAA' sering dilihat sebagai peringkat teratas, menunjukkan kelayakan kredit yang kukuh, manakala 'D' lazimnya menandakan keingkaran atau kegagalan untuk memenuhi kewajipan kewangan.
Ingatlah bahawa penarafan boleh berubah berdasarkan faktor-faktor yang berbeza, seperti prestasi kewangan entiti atau trend ekonomi keseluruhan. Walaupun agensi penarafan sering memberikan pandangan atau membuat pantauan untuk mencadangkan perubahan yang mungkin berlaku, masih penting bagi pelabur untuk kekal terkini dan tidak bergantung sepenuhnya pada penarafan lampau. Perlu diingat bahawa penilaian tidak ditetapkan secara kekal dan boleh berubah secara tidak dijangka.
Had Penarafan Kredit
Penarafan kredit adalah penting, tetapi ia tidak selalunya tepat. Ia tidak mengambil kira semua jenis risiko, seperti perubahan pasaran atau peralihan ekonomi yang mendadak. Penarafan kredit hendaklah digunakan sebagai satu bahagian daripada penyelidikan anda, bukan sebagai satu-satunya alat.
Latar Belakang Sejarah Penarafan Kredit
Penarafan kredit ialah alat yang digunakan untuk menilai risiko. Ia telah wujud sejak awal tahun 1900-an, tetapi menjadi penting selepas 1936 apabila peraturan persekutuan tidak menggalakkan bank daripada melabur dalam bon berisiko. Penarafan kredit tidak lama kemudian menjadi standard untuk menilai risiko dan membimbing strategi pelaburan untuk dekad-dekad yang akan datang. Memahami sejarah ini membantu meletakkan penarafan kredit ke dalam konteks.
Langkah-langkah dalam mengurus konflik yang berpotensi oleh agensi penarafan Kredit
Agensi penarafan kredit sepatutnya menjadi penilai yang tidak berat sebelah terhadap kesihatan kewangan sesebuah syarikat dan institusi. Walau bagaimanapun, apabila mereka dibayar oleh entiti yang sama yang sepatutnya mereka nilai, ia menimbulkan persoalan tentang kesaksamaan pertimbangan mereka.
Ada kemungkinan insentif kewangan boleh mempengaruhi pertimbangan mereka, yang membawa kepada penarafan yang lebih baik untuk entiti yang membayar mereka. Penarafan ini, sama ada dipengaruhi oleh keadaan berat sebelah ataupun tidak, meninggalkan kesan yang ketara ke atas pasaran kewangan dan ekonomi dan berpotensi menjejaskan pelabur individu dan portfolio mereka.
Untuk menangani kebimbangan ini, agensi penarafan kredit yang bereputasi menggunakan beberapa langkah:
- Dasar Telus:Agensi sering menerbitkan metodologi dan kriteria mereka untuk penarafan. Dengan menjadikan proses mereka telus, mereka membenarkan pihak berkepentingan memahami cara penarafan diperoleh.
- Tembok China: Untuk mengelakkan konflik kepentingan, sesetengah agensi mewujudkan halangan antara jabatan mereka yang menghalang mereka daripada berkongsi maklumat. Sebagai contoh, pasukan yang menilai syarikat akan dipisahkan daripada pasukan yang mengendalikan hubungan komersial syarikat. Amalan ini dikenali sebagai "penyimpanan maklumat."
- Audit Berkala: Audit luaran dijalankan untuk memastikan bahawa agensi mematuhi dasar mereka yang dinyatakan dan operasi mereka kekal bebas daripada berat sebelah.
- Pendedahan Hubungan: Agensi mendedahkan sebarang hubungan kewangan dengan entiti yang mereka nilaikan. Ini memastikan bahawa pelabur menyedari sebarang kemungkinan berat sebelah.
- Putaran Penganalisis: Dengan kerap menggilirkan penganalisis yang bertanggungjawab untuk menilai entiti tertentu, agensi menghalang pembangunan hubungan rapat yang mungkin mempengaruhi pertimbangan penganalisis.
- Mekanisme Maklum Balas: Sesetengah agensi mempunyai mekanisme maklum balas di mana pelabur dan pihak berkepentingan lain boleh menyuarakan kebimbangan atau memberikan input tentang penarafan.
Di Malaysia, Suruhanjaya Sekuriti (SC) memainkan peranan aktif dalam menyelia agensi penarafan kredit, dengan memastikan mereka mematuhi amalan terbaik antarabangsa. SC mewajibkan agensi penarafan kredit yang beroperasi di Malaysia mengekalkan piawaian tadbir urus dan ketelusan tertinggi untuk melindungi integriti pasaran kewangan.
Pengukuhan dalam Landskap Ekonomi Malaysia
Memahami penarafan kredit adalah penting apabila ia berkaitan dengan pasaran Bon dan Sukuk Malaysia yang sedang berkembang dan landskap pelaburan yang pelbagai. Ketika negara terus berkembang dari segi ekonomi dan kewangan, penarafan kredit memberikan pandangan yang berharga untuk perniagaan dan pelabur. Penarafan ini bertindak sebagai alat yang membantu dalam membuat keputusan termaklum.
Ketika Malaysia berusaha untuk menjadi hab kewangan Islam Global dan dengan pertumbuhan berterusan pasaran modalnya, peranan penarafan kredit dalam mempengaruhi keputusan, memastikan ketelusan dan memupuk kepercayaan tidak boleh diperkecilkan.
Mempelajari tentang penarafan kredit adalah penting bagi sesiapa sahaja yang ingin mengemudi dunia kewangan Malaysia. Dengan memahami ABC penarafan kredit, kami boleh mengembangkan pengetahuan kami dan mengenal pasti bidang yang perlu kami kembangkan lagi.
Tag: Investment Notes
